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证券时报券中社讯,2月16日,银华基金消费健康投资部基金经理秦锋发表观点称,受到国家医保局昨日发布《关于进一步做好定点零售药店纳入门诊统筹管理的通知》(下称《通知》)提振,医药商业板块在16日开盘随之拉升。对药房板块而言,未来1-2年的PEG估值非常具有吸引力。
秦锋表示,《通知》明确各级医保部门要采取有效措施,鼓励符合条件的定点零售药店自愿申请开通门诊统筹服务。简单来说,就是消费者可以只在医院看病,不在医院拿药,可以去药店买药。对于头部药房来说,这有利于获得更多增量市场。
“对药房行业来说,新冠疫情对全国的影响如果贯穿2023全年,那么医疗资源可能处于持续紧张状态,从主观和客观两个方面可能都会使得老百姓买药会首选药房,而不是去大医院,特别对于非急症、慢性病,以及首诊处方后,可以在院边店二次和多次取药的情况。从政策的角度,处方外流,减少医院的流量压力,这是大的政策方向,并且和很多发达国家的模式是一样的。另一方面,药房连锁还会通过自身的并购、自建和加盟等方式实现龙头集中度提升的逻辑,相比于海外国家,我们的前十大龙头占比远低于海外。从估值的角度,市场对于PEG估值一直是较为青睐的方式,特别是可持续的高增长往往可以给较高的估值溢价,对于药房板块而言,我认为未来1-2年的PEG估值是非常具有吸引力的。”秦锋说。